如何配置投資組合？「槓鈴策略Barbell strategy」：已知風險、潛力無限的策略
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- 2024年8月5日
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已更新：4月10日
槓鈴策略 (Barbell strategy) 是一種廣泛應用於投資的策略，強調在投資組合中，同時配置低風險和高風險的資產，實現穩定成長+潛在高報酬的雙重目標。
可以說，槓鈴策略可以幫助分散風險、提升資金使用效率和市場競爭力。
槓鈴策略 (Barbell strategy)
核心內涵槓鈴策略 (Barbell strategy) 是Nassim Taleb在著作《黑天鵝效應》提出的概念，轉為一種在已知最大風險下，保有無限獲利空間的投資策略。
核心概念
在投資組合中，將資產配置於兩種極端：
投資組合的一端為低風險、低回報的保守資產，資金配置高。
另一端為高風險、高回報的資產的投機性商品，資金配置低。
忽略中等風險的資產。
配置範例
短期債券（低）+選擇權（高）
穩定的大型股（低）+新創股權（高）
槓鈴策略的優缺點及應用
優點分散風險：預估損失上限，並降低單一投資失敗的風險。
靈活調整：根據市場變化靈活調整資產配置。
潛在高回報：風險有上限，但獲利潛力高。
缺點利率低時，低風險資產的保護性差。
需要較大的資金池以分散投資。
資產管理複雜，專業門檻高。
新創的應用方向 將初期資金應用槓鈴策略，分配投入：
低風險：基本營運 。
高風險：研發創新項目、新興市場拓展，尋求突破性高成長。
範例：
A新創早期將50%資金投入定期存款用於營運。
50%資金投入AI研發項目，期望獲取高回報。
情境模擬：如何計算槓鈴風險？
在控制風險的同時，提供潛在的高額回報！
我們假設：A投資人現有100,000美元資金。
低風險端
95%資金，即95,000美元，投入年報酬率2%短期固定收益商品。
預期報酬：95,000美元 × 2% = 1,900美元。
高風險端
5%資金，即5,000美元，投入選擇權策略。
預期報酬： 最壞：-100%，5,000美元歸零。 最好：500%，5,000美元 × 500% = 25,000美元。
綜合計算
預期一年後報酬：
最壞：1,900美元 (低風險商品收益) - 5,000美元 (高風險商品虧損) = -3,100美元。(最大風險)
最好：1,900美元 (低風險商品收益) + 25,000美元 (高風險商品收益) = 26,900美元。(超高回報)