股票交易地雷：什麼是違約交割 (Default Settlement)？有哪些法律責任？

「違約交割」對投資人來說，可是一個令人頭痛的問題，不只是股票賠錢而已，不僅造成財務損失，還可能面臨法律責任！

本文整理了快速實用的新手指南：違約交割的概念、發生場景及法律責任，對於保障股票交易順利進行非常重要。

違約交割 (Default Settlement)

定義

在金融或商業交易中，一方未能如期履行合約或協議時，另一方根據約定條款進行結算的過程。簡單來說，違約交割就是買賣雙方未能按照約定完成交易，導致交易失敗的情況。

交割 (Settlement)

買賣雙方在約定的時間內，完成資金、證券的交換，即「交割」是交易的最後一步，若無法順利完成交割，即發生違約交割。

違約，然後呢？

投資人未能履行合約條款時，交易所會根據規則進行違約交割，具體操作方式視合約而定，可能包括金錢賠償、資產轉讓或其他形式補償。

功能

• 保障交易各方的權益，確保交易在一方違約時依然能夠完成。

• 違約交割機制能減少交易風險，技術進步也使違約交割流程更自動化、高效率。

發生情境

違約交割常見於金融市場中的衍生品交易、期貨、其他依賴合約條款的商業交易。

買方違約

• 資金不足：買方帳戶餘額不足以支付交易款項。

• 失誤操作：買方誤下單或操作失誤。

賣方違約

• 股票不足：賣方帳戶內的股票數量不足以交割。

• 延遲交割：賣方未能在約定時間內交割股票。

Bonus：與違約交割息息相關的概念

信用風險 (Credit Risk)

交易對手方（如借款人、債務人或交易商）無法履行其合同義務的風險。

當買賣雙方其中一方的信用評級較低或財務狀況不佳時，就容易發生違約交割。

清算所 (Clearing House)

扮演著交易的「中立方」，負責在交易完成或發生違約時，對交易雙方進行清算，確保資金和證券的交割，降低交易雙方的信用風險。

違約交割有什麼後果？

民事責任

損害賠償

• 證券商可向違約客戶要求賠償因違約所造成的損失，違約金會根據交易金額的一定比例來計算，依不同證券商的規定而異。

• 可能產生其他相關費用，例如手續費、利息。

強制執行

• 違約客戶未履行賠償義務，證券商可向法院聲請強制執行，例如查封財產、薪資扣押等。

刑事責任

根據臺灣《證券交易法》第155條第1項第1款： 「對於在證券交易所上市之有價證券，不得有下列各款之行為：一、在集中交易市場委託買賣或申報買賣，業經成交而不履行交割，足以影響市場秩序。」

觸犯條文者，根據第 171 條第1項規定：「有下列情事之一者，處三年以上十年以下有期徒刑，得併科新臺幣一千萬元以上二億元以下罰金」。

其他影響

• 信用紀錄： 違約紀錄影響個人信用評分，未來可能面臨開戶困難或貸款受限。

• 證券交易限制：未結案且未滿5年者，證券商應拒絕接受投資人申請開戶。

違約交割可以撤銷嗎？

一般來說，如果違約是因一時疏忽或系統故障所致，且能在短時間內補繳款項，有些證券商可能會給予補救的機會。