讓幣圈人蠢蠢欲動的好消息：
我國金管會評估開放「資產代幣化」（RWA）的可行性，已正式推動臺灣集中保管結算所及6家金融業者成立「RWA代幣化小組」，共同研議相關推動事宜。
這場改變傳統金融市場交易的「革命」究竟是什麼？
為什麼「資產代幣化」廣受討論？目前發展如何？
RWA如何推動區塊鏈的發展及應用，改變人類生活？
本文章節
何謂「RWA 資產代幣化」？
為什麼RWA這麼熱門？有哪些與眾不同的優勢？
RWA的功能
RWA的發展趨勢
代幣化的歷史演進：為什麼它是重要的里程碑？
目前全球產業現況
RWA面臨的挑戰
何謂「RWA 資產代幣化」？
定義Real World Assets (RWA) 直譯「現實世界資產」，在區塊鏈領域的意思是：
將現實世界中的資產，轉換為區塊鏈上的加密貨幣
例如：股票、債券、不動產、黃金、藝術品、智慧財產權等。
這些代幣代表資產的所有權，可以在區塊鏈上進行交易和投資。
「去中心化金融」與「加密貨幣」
代幣化資產的範圍：有哪些相應的好處？⭕房地產
讓房地產變得像股票一樣，可以小額投資，不必一次買一棟房。
例如：住宅、公寓、商辦大樓，甚至房地產投資信託（REITs）。
⭕商品
降低持有實體商品的風險，不用放在保險庫，而是直接以代幣形式交易。
例如：黃金、白銀、石油、農產品等原物料。
⭕藝術品 & 收藏品
一幅畢卡索名畫可以拆分成 1 萬個代幣，讓更多人投資。
例如：高價值藝術品、稀有郵票、陳年葡萄酒等。
⭕智慧財產權
創作者可以透過代幣化的版權收益，獲得更公平的報酬分配。
例如：專利、商標、版權。
⭕金融工具
更快、更透明的交易與結算流程，減少中間機構的手續費與延遲。
例如：債券、抵押貸款、保險單等傳統金融資產。
❌注意
穩定幣（USDT、USDC）、CBDC（央行數位貨幣）雖然經常用於交易代幣化資產，但不納入這些市場，因為它們屬於支付工具，而不是資產本身。
為什麼RWA這麼熱門？RWA最大的優勢是，讓投資者可以進入投資門檻、標的價值較高的市場
無論有形或無形的資產，都可以在區塊鏈上以代幣形式呈現，提供更低成本、更便利的交易模式，可以說顛覆了傳統金融市場的交易模式。
以房地產代幣化為例
傳統房地產交易，通常需要複雜的法律程序、高額的手續費、大額投資款項。
透過 RWA 技術，房地產可以部分化為代幣
投資人不用購買整棟房產來進行投資，而是購買並持有這些代幣，就能享受資產增值帶來的收益。
功能透明且降低詐欺風險
區塊鏈技術提供透明、去中心化、自由度高的交易環境。
代幣的所有權紀錄存放在區塊鏈，不能竄改，避免盜竊或假文件問題。
更高的市場可及性
以往僅限於富人或機構投資的市場（如房地產、藝術品），現在任何人都可以用小額投資參與。
投資人可以將龐大資產細分進行金融操作，使投資組合更多元，並提高負擔能力。
同時增加有形及無形資產的流動性，帶動非流動性資產的價格上漲。
交易效率提升、克服地域限制
代幣化資產可以直接在區塊鏈上交易，減少銀行、證券公司等中間機構的繁瑣流程，大幅降低交易成本、提升交易效率。
跨國交易也沒問題。
RWA的發展趨勢
代幣化的歷史演進：為什麼它是重要的里程碑？過去資產持有方式的問題
使用實體文件（如房產證書、債券紙本）證明資產所有權，容易被竊取、遺失、偽造、洗錢。
1980 年代開始，出現了數位持有工具，但當時電腦技術不足，無法廣泛應用。
隨後，金融業轉向「集中式電子登記系統」，但這也帶來新的問題：
需要銀行、證券公司等多個中間機構參與，增加手續費和交易成本。
所有權記錄仍然掌握在中心化機構手中，不夠透明，仍有風險。
區塊鏈技術解決的痛點
透過區塊鏈，所有權紀錄分散式存儲，任何人都能驗證，不受單一機構控制。
智慧型合約讓資產的交易可以自動化執行，降低交易時間和成本。
全球市場可及性，投資不受地理位置或中間機構的限制。
目前全球產業現況全球市場估值
根據波士頓顧問公司（BCG）與新加坡證券平台ADDX合作報告指出，2030年全球資產代幣化總市值將達到新台幣480兆元，規模佔全球GDP 10%，極具發展潛力。
國際市場接受度也逐漸提高，許多大型金融機構和科技公司，如 JPMorgan Chase、Microsoft，已經開始投資RWA技術。
臺灣的發展現況
我國金管會表示，目前Web3及相關應用，例如RWA等去中心化金融發展快速，國際上也正在積極探討相關監理建議及發展項，未來期望透過「RWA代幣化小組」強化與相關業者及技術端的交流，提升國內金融科技發展。
RWA面臨的挑戰RWA具有巨大的潛力，但要實現大規模應用，還有多方挑戰必須克服。
資產代幣化限制
仍有許多資產不適合代幣化。目前RWA以現金、債券為主，房地產等複雜資產因法規要求高、邊際效益低，代幣化進度緩慢。
生態系統不健全
傳統金融體系已有既定規範、秩序和思維，涉及龐大的利益網路，要切換成鏈上體系並不容易。
區塊鏈生態系的角色與合作模式需重新定義，穩定幣等關鍵基礎設施也尚未成熟，影響市場接受度。
法規監管不明確
RWA涉及跨國監管問題，且新型代幣產品層出不窮，需要各國完善法規框架。
資產資訊可靠性存疑
RWA的價值取決於「資產的真實性」，應如何提升資產資訊透明度？
是否可以透過第三方審計方式，確保資產資訊的可靠性？
「所有權」歸屬問題
持有的數位資產，能否兌現成現實世界的實際資產？
資產的轉移、交割、贖回等流程仍待建構法律規範。
Comments