創業起步之初,往往面臨高風險和不確定性,利用風險框架自我評估、了解投資者心理非常重要。一起來初步認識「新創經濟學」的基本概念,了解投資人是如何評估新創的價值?
何為新創經濟學(Startup Economics)?
新創經濟學是於1912年由奧地利經濟學家熊彼特(Joseph Schumpeter)著作《經濟學的創新者》(The Theory of Economic Development)中首次提出,說明創新對經濟發展的重要性,提供評估新創企業潛力和價值的「風險框架」,幫助投資人做出收益良好的投資決策。
概念內涵
「創新」:是經濟發展的主要驅動力,可以打破現有市場結構,創造新的產品、技術和商業模式。
「創業」:是創新的推動者,透過建立新創企業、導入新技術、改變市場結構來實現經濟增長。
「經濟動態」:經濟是一個動態的過程,受到創新和創業的影響,而不僅僅是靜態的均衡狀態。
「風險框架」是什麼?如何評估新創企業的價值?
風險框架主要有三個面向,可以藉此評估新創的綜合表現:
市場風險
市場規模:該市場的大小及增長趨勢。
競爭情況:主要競爭者的市佔率和因應戰略。
市場需求:產品或服務的需求量和變化趨勢。
技術風險
技術可行性:所提供的技術是否可行且有效。
技術成熟度:技術的成熟程度和開發進度。
技術保護:對技術的專利保護和競爭者的技術能力。
管理風險
團隊素質:管理團隊的經驗、能力和執行力。
營運風險:公司的運營和管理效能。
法律合規性:公司的法律合規性和風險管理措施。
情境模擬
假設一家ABC新創公司,要進行價值評估,風險框架應用如下:
市場規模
預計該市場年增長率5%,達新台幣1億元。
競爭情況
主要競爭者A公司擁有60%市占率,B公司擁有30%,ABC預期占率為5%。
市場需求
市場調查顯示,目標客戶X有高度興趣。
技術可行性
經實驗驗證,解決方案合乎市場需求。
技術成熟度
開發產品原型,在市場上進行測試。
技術保護
申請相關專利,保護技術成果。
團隊能力
ABC創始團隊有10年以上產業經驗。
營運風險
有效的業務流程和管理系統。
法律合規性
年度合規性培訓計劃、內部監控機制。
投資者這樣看
量化數據
利用財務指標量化企業價值和潛力,例如年收入增長率。
比較同期不同新創企業的市盈率(本益比)、市值來評估新創的潛力,例如比較Uber和Lyft的年收入增長率和市值。
Bonus:新創經濟學如何促進創業生態?
資金支持:政府和私人機構提供風險投資、創業基金、加速計畫。
建立新創生態系:提供培訓輔導、諮詢服務、舉辦創業活動、建立創業者社區促進交流合作。
鼓勵知識共享:政府鼓勵知識產權分享,促進技術轉移和合作,例如:設立知識產權激勵基金和技術轉移中心。
法律及政策支持:降低創業的風險和成本,例如:簡化創業登記程序、減免新創稅收、提供創業貸款。
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