隨著2024年美國總統大選結果出爐，川普再次入主白宮，帶動美國股市劇烈波動，美國三大主要股指強勁上漲，道瓊工業指數、標普500指數和那斯達克指數飆高，隨之影響了全球金融市場。
對於平常沒有關注金融知識或美國股市的人來說，可能對於這些新聞熱議的術語一知半解。這篇帶你快速入門，搞懂身邊的人關注的美股指標是什麼意涵、投資人在討論什麼！
本文章節
美國金融市場基本概念 影響金融市場的主要因素 五大重要金融指標比較 各項指標的由來、定義、應用場景、金融概念、投資注意事項 道瓊工業指數 (DJIA) 標普500指數（S&P 500）
那斯達克指數 (NASDAQ Composite) 美債殖利率 (Government Bond Yield) VIX指數（Volatility Index）
新手小學堂：美國金融市場基本概念
美國金融市場的運作方式金融市場是一個多層次的系統，包括：股票市場、債券市場、外匯市場、衍生品市場。這些市場的功能是促進資本的流動，讓資金能夠有效配置到需要的地方。
它的運作方式主要有三個面向：
交易所
主要的交易場所，如紐約證券交易所（NYSE）和納斯達克交易所，提供股票和其他金融工具的買賣平台。
參與者
包括個人投資者、機構投資者、經紀人和造市商。這些參與者透過交易所進行買賣，形成供需關係。
價格形成
股票價格由市場供需決定，當需求超過供應時，價格上升；反之則下降。
影響金融市場的主要因素金融市場也是一個複雜而動態的系統，受到多種因素影響，包括：
宏觀經濟環境
如GDP增長率、失業率、通貨膨脹等指標，會直接影響投資者信心和市場走勢。
公司基本面
公司的財務狀況、盈利能力及未來前景等等，都會影響其股價表現。
政策變化
如貨幣政策、稅收政策、關稅政策等，會影響投資環境及資金流動。
國際因素
全球經濟狀況、貿易政策及地緣政治風險等 (例如戰爭、疫情)，會對全球金融市場造成影響。
認識美股重要指標
下面我們來詳細探討，有哪些常用的金融指標，可以呈現美國金融市場的狀態及波動。
道瓊工業指數 (Dow Jones Industrial Average, DJIA)
由來道瓊工業指數（DJIA）成立於1896年，由查爾斯·道（Charles Dow）和愛德華·瓊斯（Edward Jones）創立，當時僅包含12家主要的工業公司。隨著時間推移，成分股數量增加至30家，更全面地代表美國經濟動態。
定義包含30家大型工業公司的股票。
涵蓋多個產業，包括科技、金融和生活消費品等。
反映美國經濟的健康狀態，被視為經濟表現的重要指標。
每家公司的股價對指數的影響取決於其股價的高低，而不是市值。
計算方式：
道瓊工業指數是由30家大型績優股公司的股價加權計算得出的指數。
所有成分股的價格總和 ÷ 一個調整因子
應用場景市場趨勢分析
指數上升時，通常表示市場情緒樂觀；指數下跌時，可能反映出投資者對經濟前景的擔憂。
經濟健康指標
道瓊指數被視為美國經濟健康狀況的重要指標，因為它涵蓋了多個產業的代表性企業。
投資策略制定
許多專業投資者會根據道瓊指數的表現來制定買入或賣出的策略，以期在波動市場中獲得長期收益。
金融概念代表性
道瓊工業指數是美國最古老且最具影響力的股票市場指標之一。
價格加權
由於道瓊指數是根據股價加權計算，因此高價股票對整體指數的影響更大。這一點需要在分析時特別注意。
波動性較大
道瓊指數受到多種因素影響，包括經濟數據、政策變化及全球市場情況。
投資者應注意的事項成分股變化
道瓊工業指數的成分股會隨著市場環境和企業表現而變化，投資者應定期關注這些變化，以便及時調整自己的投資策略。
不代表整體市場
儘管道瓊工業指數在美國市場上具有重要地位，但由於僅包含30家公司，無法完全代表整個市場表現，一般而言會同時參考標普500及納斯達克指數，以獲得更全面的市場視角。
長期與短期策略
適合用來制定長期投資策略；短期內其波動較大，需避免做出過激反應。
標普500指數（S&P 500）
由來標普500指數（Standard & Poor's 500）成立於1957年，由美國權威金融機構S&P Global Ratings創立，旨在提供一個反映美國股市整體表現的指標，選定了500家市值最大的公司。
現已成為全球最受關注的股票指數之一，並被廣泛用作衡量美國經濟健康狀況。
定義由500家在美國主要交易所（如紐約證券交易所和納斯達克）上市的公司組成。
涵蓋各行各業，包括科技、金融、醫療等。
採用市值加權計算方式，即公司的市值越大，對指數的影響也越大。
代表美國股市的整體表現，是投資者評估市場趨勢的重要指標。
應用場景市場基準
被廣泛用作衡量美國股市表現，許多投資基金和ETF（交易所交易基金）會以此為參考。
經濟健康指標
投資者和經濟學家常常使用標普500來評估美國經濟的健康狀況。指數上升時，表示市場情緒樂觀，經濟增長預期良好；指數下跌時，反映出經濟放緩或不確定性增加。
投資策略制定
許多投資者根據標普500的變化來調整其投資組合。例如，在市場上漲時增加股票持倉，而在市場下跌時則轉向固定收益產品。
金融概念市值加權
標普500是市值加權指數，較大公司的股價變動會對指數產生更大的影響。
這種計算方式能更準確地反映市場上最重要的公司的表現。
多樣性
涵蓋多個產業，能夠提供更全面的市場視角，相比於僅包含少數公司的其他指數（如道瓊工業平均指數），風險更為分散。
長期回報
歷史上，標普500的年均回報率約為10%左右，使它成為許多長期投資者的首選。
投資者應注意的事項波動穩定，適合長期投資
雖然標普500是一個相對穩定的指數，適合用作長期投資基準，但仍然會受到市場情緒、經濟數據和政策變化等因素影響，因此投資者應該準備面對短期波動。
成分股變化
標普500中的成分股會根據市場條件進行定期調整，因此投資者需要關注這些變化，以便及時調整自己的投資策略。
那斯達克指數 (NASDAQ Composite)
由來那斯達克綜合指數（NASDAQ Composite Index）成立於1971年，最初的基準點為100，這個指數是由在那斯達克交易所上市的所有股票組成，目的是提供一個反映美國股市 (尤其是科技股) 的指標；後來逐漸成為全球科技股的重要參考。
定義涵蓋超過3,000家在那斯達克交易所上市的公司。
不僅包括美國本土企業，還包括許多外國公司。
以股價加權計算，因此股價較高的大型公司對指數的影響更大。
雖然包括在納斯達克交易所上市的所有股票，但以科技股為主，因此可以直接反映科技產業的狀況。
應用場景科技股代表性
由於指數中包含大量科技公司，如蘋果（Apple）、微軟（Microsoft）、亞馬遜（Amazon）等，因此被廣泛用作評估科技行業健康狀況的重要指標。
投資策略制定
許多基金和ETF（交易所交易基金）會追蹤那斯達克綜合指數，參與整個科技板塊的增長。
金融概念波動性
包含大量高科技公司的股票，而科技股通常具有較高的波動性，因此該指數也較為波動。
市值加權
市值較大的公司對指數的影響更大。例如，一家大型公司的股價變動，對整體指數的影響會比小型公司的變動更顯著。
多樣性
雖然以科技股為主，但還包括其他產業，如消費品、醫療保健和電信等，能更全面地反映市場情況。
長期回報率高
那斯達克綜合指數的長期回報率通常高於其他主要指數（如道瓊工業指數和標普500），這使得許多投資者將其視為一個吸引人的投資選擇。
根據歷史數據，自1971年成立以來，該指數的年均回報率約為10.1%~17.1%不等，具體取決於計算期間。
投資者應注意的事項高波動性風險
由於那斯達克綜合指數中包含許多成長型公司，這些公司的股價可能會受到市場情緒和經濟狀況影響而劇烈波動，因此投資者需要有足夠的風險承受能力。
成分股變化
那斯達克綜合指數的成分股會根據市場條件進行調整，因此投資者應定期關注成分股的變化，以便及時調整自己的投資策略。
美債殖利率 (Government Bond Yield)
由來美債殖利率（Government Bond Yield）源於政府為了籌集資金而發行的債券，投資者購買這些債券後，會定期收到利息，並在到期時獲得本金；投資者購買政府債券（如美國國債），持有至到期所獲得的年化收益率就是美債殖利率。
由於美國公債被認為是風險最低的投資之一，因為美國政府被視為不會違約，因此也廣受大眾歡迎。
※年化收益率 / 報酬率（Annualized Return）
將投資收益轉換為一年基準的收益率，用於比較不同投資的績效。簡單來說就是：將不同時間長度的投資回報標準化，方便進行比較。
它告訴我們，如果持續投資一整年，能賺多少百分比。
舉例來說，「一年內賺了100元」和「六個月內賺了50元」，如果只看當下賺了多少，會覺得存款A更好，但如果把收益轉換成一年來看，報酬率是一樣的。
定義公債殖利率是政府發行債券時設定的利率，通常用於借貸資金。
用於評估經濟狀況，反映了政府借貸成本及市場對其信用風險的評估。
可能暗示經濟增長或通貨膨脹預期。
是衡量投資者從債券中獲得收益的指標，通常以百分比表示。
計算方式
有多種形式，包括：
票面利率（Coupon Rate）：債券發行時設定的固定利率。
當前殖利率（Current Yield）：基於債券的市場價格計算的殖利率，公式為：
到期殖利率（Yield to Maturity, YTM）：如果持有債券至到期，考慮所有未來現金流（包括票息和本金），計算出來的年化收益率。
應用場景經濟指標
常被用作經濟健康狀況的指標。
高殖利率表示市場對經濟增長有信心，低殖利率顯示市場對未來經濟前景的擔憂。
投資決策
投資者可根據公債殖利率調整其投資組合。
例如，在經濟不確定性增加時，投資者可能會轉向公債以降低風險。
政策分析
中央銀行的貨幣政策會直接影響公債殖利率，因此觀察這一指標可以幫助分析政策效果及其對市場的影響。
金融概念價格與殖利率的反向關係
公債價格與其殖利率之間存在反向關係。
當市場需求增加，公債價格上升，殖利率下降；反之亦然。
殖利率曲線
不同期限的公債（短期、中期、長期）會形成一條殖利率曲線。
通常長期公債的殖利率高於短期公債，以補償投資者承擔更長時間的風險。
市場情緒指標
公債殖利率能反映市場對未來經濟狀況和風險的預期。
例如，當市場不安時，投資者會轉向安全的國債，推高價格並降低殖利率。
投資者應注意的事項變化敏感性
公債殖利率對經濟數據、政策變化及市場情緒非常敏感，因此需要定期關注相關信息。
長短期策略
不同期限的公債適合不同類型的投資策略。
短期公債通常風險較低，收益相對較少；長期公債可能提供更高收益，但也伴隨更大的風險。
通貨膨脹影響
在通貨膨脹上升時，即使名義上的殖利率上升，實際購買力可能下降，因此需要考慮對實際收益的影響，分析市場對未來利率變化的預期。
VIX指數（Volatility Index）
由來VIX指數，全名為波動率指數（Volatility Index），由芝加哥期權交易所（CBOE）於1993年推出。設計目的是為了衡量標普500指數（S&P 500 Index）未來30天的隱含波動率，反映市場對未來風險的預期。
定義基於標普500指數的選擇權價格計算得出的。
選擇權是投資者用來賭測市場走向的一種金融工具。
結合了認購選擇權（Call Option）+ 認售選擇權（Put Option）的價格，再透過一個加權公式來預測未來的市場波動。
認購選擇權（Call Option）：賦予投資者在特定時間內以特定價格購買資產的權利。
認售選擇權（Put Option）：賦予投資者在特定時間內以特定價格出售資產的權利。
VIX就像是市場的「恐慌指數」。當投資者預期市場波動加劇或不確定性增加時，VIX會上升，顯示出市場情緒緊張；相反，當市場情緒平穩時，VIX會下降。
應用場景市場情緒衡量
反映投資者對未來市場波動的預期。
VIX指數>30時，表示市場恐慌情緒加劇；<20則市場相對穩定。
風險管理工具
投資者可以利用VIX指數進行避險操作，例如在市場不穩定時購買VIX期貨或相關衍生品，以對沖其他投資的風險。
投機策略
一些投資者會在VIX指數高漲時進行投機，試圖從預期的市場波動中獲利。
金融概念VIX指數的核心概念在於它是「未來30天內」市場預期波動性的度量：
高VIX值
表示市場對未來的不確定性和風險有較高的預期，通常伴隨著股市下跌或不穩定。
低VIX值
顯示出市場情緒較為樂觀，預期未來波動較小。
投資者應注意的事項波動性特徵
VIX指數在股市下跌時通常會迅速上升，但在股市回暖時，其下降速度可能較慢，因此需要謹慎評估其波動特性。
不適合長期持有
VIX產品（如VIX期貨或相關的ETF）設計上是用來反映短期市場波動的，它的價值會隨著市場情況快速變化，並且會受到時間因素影響。
它有一種特性叫做「均值回歸」，無論短期指數偏高或偏低，最終還是會回到一個平均值。因此，長期持有可能會面臨損失，多數投資者將其視為短期避險工具，而不是長期投資的選擇。
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